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央行：穩(wěn)步推進(jìn)多層次資本市場建設(shè) 持續(xù)推動債券市場對外開放
近日，中國人民銀行發(fā)布了《中國金融穩(wěn)定報告（2017）》。報告指出，2017年，要繼續(xù)按照黨中央、國務(wù)院的有關(guān)部署，堅持服務(wù)供給側(cè)改革、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的基本方向，進(jìn)一步推進(jìn)市場化改革，完善基礎(chǔ)性制度，推動金融市場規(guī)范發(fā)展，促進(jìn)金融市場在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級、防范金融風(fēng)險等方面繼續(xù)發(fā)揮積極作用。
進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革。提高金融資源配置效率，完善金融調(diào)控機制。從提高金融市場深度入手繼續(xù)培育市場基準(zhǔn)利率和完善國債收益率曲線，不斷健全市場化的利率形成機制。探索利率走廊機制，增強利率調(diào)控能力，疏通央行政策利率向金融市場及實體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)。進(jìn)一步督促金融機構(gòu)健全內(nèi)控制度，增強自主合理定價能力和風(fēng)險管理水平。加強對金融機構(gòu)非理性定價行為的監(jiān)督管理，發(fā)揮好市場利率定價自律機制的重要作用，采取有效方式激勵約束利率定價行為，維護(hù)公平定價秩序。
繼續(xù)推進(jìn)貨幣市場的市場化改革和對外開放。進(jìn)一步提高金融機構(gòu)進(jìn)入同業(yè)拆借市場聯(lián)網(wǎng)交易的便利和效率。推動市場自律機制和透明度建設(shè)，完善定價形成機制，激發(fā)貨幣市場活力。建立并完善事中事后監(jiān)督管理機制，規(guī)范金融機構(gòu)在貨幣市場開展業(yè)務(wù)的行為，推動市場平穩(wěn)健康發(fā)展，切實防范市場風(fēng)險。改革并完善同業(yè)拆借市場管理政策，進(jìn)一步優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，完善期限管理和限額管理規(guī)定，促進(jìn)交易結(jié)構(gòu)更加合理。進(jìn)一步提升貨幣市場對外開放的水平，根據(jù)市場發(fā)展情況，適時允許其他境外機構(gòu)投資者開展債券回購交易。
加強債券市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和宏觀審慎管理。推進(jìn)債券市場管理協(xié)調(diào)和跨部門監(jiān)管協(xié)作，在保證市場安全高效運行和整體穩(wěn)定的同時，切實發(fā)揮債券市場在提高直接融資比重、防范化解金融風(fēng)險、優(yōu)化資源配置方面的作用。緊緊圍繞實體經(jīng)濟(jì)需求推動債券市場產(chǎn)品創(chuàng)新和制度建設(shè)，創(chuàng)新商業(yè)銀行資本補充工具，進(jìn)一步完善金融債券發(fā)行管理及信息披露制度建設(shè)，積極發(fā)展商業(yè)銀行柜臺債券業(yè)務(wù)，推動柜臺業(yè)務(wù)細(xì)則出臺。加強債券市場風(fēng)險防控，積極防范和處置債券市場信用違約風(fēng)險，完善債券市場宏觀審慎管理，繼續(xù)發(fā)揮監(jiān)管協(xié)調(diào)作用，推動債券市場健康規(guī)范發(fā)展。
持續(xù)推動債券市場對外開放。按照人民幣國際化和資本項目可兌換的總體部署，繼續(xù)支持各類主體在境內(nèi)發(fā)債融資，提高境外機構(gòu)參與銀行間債券市場的便利性，進(jìn)一步明確銀行間債券市場相關(guān)會計、審計等配套政策，穩(wěn)步推動市場基礎(chǔ)設(shè)施跨境合作，進(jìn)一步增強境外機構(gòu)投資者的投資便利性，全面、穩(wěn)妥地推進(jìn)銀行間債券市場對外開放，并繼續(xù)推動中國債券市場加入國際主要債券指數(shù)相關(guān)工作，以更好地發(fā)揮債券市場在“擴(kuò)流入”方面的積極作用。
穩(wěn)步推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)。進(jìn)一步做大做強主板市場，優(yōu)化新股發(fā)行制度，加大股權(quán)融資力度，優(yōu)化資本市場融資結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等成本約束型資本融資工具。完善市場化并購重組和退出機制，發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用，支持企業(yè)通過并購重組整合資源，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。進(jìn)一步深化新三板市場改革，通過完善分層管理，把發(fā)行、交易、投資者準(zhǔn)入和監(jiān)管等各個方面的改革貫通起來，為眾多掛牌企業(yè)提供差異化制度供給，激發(fā)市場的積極性。引導(dǎo)區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展，抓緊制訂統(tǒng)一的區(qū)域性股權(quán)市場業(yè)務(wù)及監(jiān)管規(guī)則，指導(dǎo)地方政府加強和改進(jìn)日常監(jiān)管，發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場在滿足區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)融資和股份轉(zhuǎn)讓需求方面的重要作用。
加快發(fā)展外匯市場。堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的原則，為基于實需原則的進(jìn)出口企業(yè)提供匯率風(fēng)險管理服務(wù)。支持人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用。推進(jìn)人民幣對其他貨幣直接交易市場發(fā)展，更好地為人民幣的跨境使用服務(wù)。密切關(guān)注國際形勢變化對資本流動的影響，完善對跨境資本流動的宏觀審慎管理。
推動黃金市場規(guī)范健康發(fā)展。完善黃金市場產(chǎn)品體系，切實發(fā)揮黃金市場支持實體經(jīng)濟(jì)作用。健全黃金市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善詢價市場做市商制度，構(gòu)建中遠(yuǎn)期黃金基準(zhǔn)價格體系，推動建立中央對手方清算機制，加強黃金市場技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)，進(jìn)一步提升我國黃金市場服務(wù)水平。繼續(xù)推進(jìn)黃金市場對外開放戰(zhàn)略，進(jìn)一步完善上海黃金交易所國際業(yè)務(wù)板塊，積極發(fā)揮“上海金”人民幣黃金定價機制作用，提高我國在國際黃金市場的影響力。推動健全金融機構(gòu)黃金市場業(yè)務(wù)風(fēng)險管控制度，防范市場風(fēng)險。
穩(wěn)妥推進(jìn)期貨及衍生品市場發(fā)展。繼續(xù)深入論證和積極準(zhǔn)備原油期貨上市。擇機上市白糖、豆粕期權(quán)。繼續(xù)推進(jìn)其他期貨新品種上市。擇機逐步退出股指期貨臨時性限制措施。積極發(fā)展國債期貨市場，豐富投資者結(jié)構(gòu)，夯實健全反映市場化供求關(guān)系的國債收益率曲線的基礎(chǔ)。豐富ETF期權(quán)品種，繼續(xù)推進(jìn)股指期權(quán)上市準(zhǔn)備。
規(guī)范發(fā)展地方各類交易場所。督促地方各類交易場所嚴(yán)格按照《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所 切實防范金融風(fēng)險的決定》《國務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類交易場所的實施意見》進(jìn)行整改規(guī)范，加大對涉嫌違法經(jīng)營的交易場所及經(jīng)營機構(gòu)的處罰力度，依法嚴(yán)懲違法犯罪行為。建立健全地方各類交易場所持續(xù)健康發(fā)展的長效機制，加強政策指導(dǎo)和監(jiān)督，引導(dǎo)其牢固樹立服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的理念，防止投機炒作。
