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區(qū)域市場(chǎng)發(fā)力債券融資
“區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)具有以中小企業(yè)融資服務(wù)為主、交易為輔的特點(diǎn)，融資額都大大超過交易額?！?日，在青島舉行的山東區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展論壇上，深圳證券交易所綜合研究所主任研究員王一萱表示，區(qū)域市場(chǎng)為中小企業(yè)提供了更多登陸資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，以融資為目的的各類私募產(chǎn)品正蓬勃發(fā)展。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，當(dāng)日，齊魯股權(quán)交易中心（下稱“齊魯股權(quán)”）除了為5家企業(yè)舉行掛牌儀式外，還特別推出了投資杠桿信用貸、小貸公司融資平臺(tái)，及包括大地肉牛2014短融寶在內(nèi)的6單私募債，為企業(yè)提供融資服務(wù)?！耙蝗諆?nèi)推出這么多債券融資產(chǎn)品，確實(shí)不多見，也可以說中心正在私募債領(lǐng)域發(fā)力。”齊魯股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展部負(fù)責(zé)人高鵬飛對(duì)導(dǎo)報(bào)記者說。
重融資輕交易
據(jù)王一萱的統(tǒng)計(jì)，在全國(guó)主要8家股交中心中，股權(quán)融資額大概150億元左右，債券融資50億元左右，“融資額大大超過交易額?！奔幢闶墙灰?，受制于政策限制，換手率也比較低，即便是換手率相對(duì)較高的天津股交中心，也僅達(dá)到26%左右，齊魯股權(quán)的換手率一般在10%以下。
“股權(quán)掛牌不是目的，而是企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資的一項(xiàng)重要手段。”青島經(jīng)信委巡視員董德義在論壇上表示，“區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)服務(wù)的群體主要是中小企業(yè)，特別是小微企業(yè)，小微企業(yè)的主要訴求是融資，而不是單純的股權(quán)交易?！倍铝x認(rèn)為，區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)要在細(xì)分市場(chǎng)的環(huán)境下實(shí)現(xiàn)與中小企業(yè)的共同發(fā)展，其定位不單單是股權(quán)交易的平臺(tái)，更應(yīng)該是整合各類融資資源為企業(yè)提供金融交易的平臺(tái)。
導(dǎo)報(bào)記者了解到，除了宣傳企業(yè)、吸引更多投資者，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理，完善公司治理結(jié)構(gòu)外，地方政府看重區(qū)域市場(chǎng)的原因，是希望通過區(qū)域市場(chǎng)多渠道的融資資源，獲得銀行信貸，債券、信托發(fā)行，融資租賃等多元化融資增值服務(wù)，多種途徑解決企業(yè)的融資問題。
王一萱表示，全國(guó)有超過1200萬(wàn)家中小微企業(yè)，小微金融具有的社區(qū)性、草根性，以及多樣化的特色服務(wù)，是區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)立足的根本，所以區(qū)域市場(chǎng)降低門檻非常重要，可以彌補(bǔ)公開資本市場(chǎng)的空白。
創(chuàng)新融資產(chǎn)品
而相對(duì)于更多有融資需求的企業(yè)，齊魯股權(quán)也在不斷推出創(chuàng)新的融資產(chǎn)品，論壇當(dāng)天就推出了杠桿信用貸、小貸公司融資平臺(tái)及系列私募債。
據(jù)介紹，名為中信銀行[-023%資金研報(bào)]-尚道投資杠桿信用貸的產(chǎn)品，由齊魯股權(quán)和青島尚道投資共同發(fā)起設(shè)立中小企業(yè)擔(dān)保增信資金池，中信銀行進(jìn)行杠桿放大，向已掛牌和擬掛牌企業(yè)發(fā)放首期1億元的信用貸款。該產(chǎn)品具有“小額、面廣、多次、無(wú)抵押、可復(fù)制”的特點(diǎn)，掛牌企業(yè)向齊魯股權(quán)提出貸款申請(qǐng)，由三方共同審核，符合條件的企業(yè)一個(gè)月內(nèi)放款，放貸對(duì)象主要是科技型、創(chuàng)新型的中小微企業(yè)。
而小貸公司融資平臺(tái)，主要針對(duì)掛牌的小貸公司，首批授信1億元，小貸公司在授信規(guī)模內(nèi)可以隨時(shí)提供存量信貸債權(quán)包進(jìn)行轉(zhuǎn)讓融資，融資期限1-2個(gè)月，融資規(guī)模20-1000萬(wàn)，3天即可到賬。據(jù)了解，該平臺(tái)也在為探索小貸公司之間拆解市場(chǎng)做積極準(zhǔn)備。
實(shí)際上，當(dāng)天推出數(shù)量最多的就是私募債券，總額度615億元，期限從5個(gè)月到24個(gè)月不等，年化票面利率在85%到13%之間。
其中，大地肉牛2014短融寶，是齊魯股權(quán)首單短期融資債券產(chǎn)品，由從事肉牛屠宰、牛肉深加工銷售的山東大地肉牛清真食品股份有限公司發(fā)行，備案發(fā)行規(guī)模2000萬(wàn)元，期限5個(gè)月，年化票面利率13%。而鄆煤2014金利寶系列（1-8期）私募債，則是齊魯股權(quán)啟動(dòng)的第一單系列債券，備案發(fā)行金額5億元，期限24個(gè)月，年化票面利率10%，將分8單備案發(fā)行。
在王一萱看來，私募債屬于區(qū)域市場(chǎng)的探索與創(chuàng)新，在這方面，浙江勢(shì)頭更猛，而齊魯股權(quán)也正在發(fā)力。導(dǎo)報(bào)記者了解到，截至6月底，齊魯股權(quán)已為10家企業(yè)實(shí)現(xiàn)私募債融資175億元，而創(chuàng)新融資產(chǎn)品和平臺(tái)的不斷推出，將為掛牌及擬掛牌企業(yè)提供更多穩(wěn)定的資金渠道和來源。
