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江蘇結(jié)算牽頭成立風險管理公司 解決OTC對沖問題
摘要：一些省市已經(jīng)開始探索，在大圓銀泰新模式中，江蘇交易場所登記結(jié)算有限公司扮演著重要角色。通過江蘇結(jié)算，將實現(xiàn)交易、登記、結(jié)算三者的分離。交易市場將只專注于提供交易平臺的服務，會員單位將專注于做好投資者教育和服務工作，所有的登記開戶、交易監(jiān)控、銀行結(jié)算都將通過政府監(jiān)管下的登記結(jié)算公司完成。
在有關各方共同努力下，交易所清理整頓工作已經(jīng)取得積極成效。2011年11月，國務院發(fā)布《關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》，決定建立由證監(jiān)會牽頭的清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)有關部門和地方政府對各類交易場所進行清理整頓。清理整頓過程中，集中查處了一批違法違規(guī)行為，糾正了一批不規(guī)范做法，關閉了一批問題較為嚴重的交易場所。通過清理整頓，一批交易場所走上了規(guī)范發(fā)展的道路，開始在服務實體經(jīng)濟方面發(fā)揮積極作用。
不過業(yè)內(nèi)專家指出，清理整頓不是最終目的，接下來應該探索建立各類交易場所的長效監(jiān)管機制，并推動大宗商品現(xiàn)貨市場新交易模式的建立。
一些省市已經(jīng)開始探索，在大圓銀泰新模式中，江蘇交易場所登記結(jié)算有限公司扮演著重要角色。通過江蘇結(jié)算，將實現(xiàn)交易、登記、結(jié)算三者的分離。交易市場將只專注于提供交易平臺的服務，會員單位將專注于做好投資者教育和服務工作，所有的登記開戶、交易監(jiān)控、銀行結(jié)算都將通過政府監(jiān)管下的登記結(jié)算公司完成。
江蘇結(jié)算對交易市場三部分的業(yè)務環(huán)節(jié)都進行了全方位的監(jiān)管，包括交易市場所有投資者的開戶情況、投資者教育情況都必須經(jīng)過登記結(jié)算公司；交易市場的資金，交易情況都處在江蘇結(jié)算的全程監(jiān)控下；最后，江蘇結(jié)算會把交易市場所有的交易數(shù)據(jù)、資料都檢查一遍，一旦出現(xiàn)投資者投訴，能夠第一時間掌握情況。對交易運作的直接監(jiān)控，而并不依賴交易市場主動提交數(shù)據(jù)給監(jiān)管部門審查。
另外，大宗商品現(xiàn)貨交易市場一般是以國際價格為基準，由于缺乏海外對沖渠道，當出現(xiàn)單邊行情時，交易市場可能會因為短時間內(nèi)無法找到對手盤而產(chǎn)生風險。目前江蘇省也在籌備由江蘇結(jié)算牽頭，旗下交易市場配合成立的風險管理公司作為結(jié)算會員對接國際市場，實現(xiàn)逐級對沖，這樣就可以有效解決國內(nèi)傳統(tǒng)OTC市場因為無法及時對沖而可能產(chǎn)生的風險。
江蘇交易場所登記結(jié)算有限公司是在2013年年底，由江蘇省金融辦發(fā)起，大圓銀泰等交易市場配合成立的，2014年年初正式開始運營。它是一家政策性非營利機構(gòu)，也是國內(nèi)首家統(tǒng)一、集中的省級登記結(jié)算中心。公司由江蘇省內(nèi)多家經(jīng)營規(guī)范、實力雄厚的交易場所投資組建。公司的成立標志著江蘇省將建立集中、統(tǒng)一的交易場所登記結(jié)算系統(tǒng)和機制。作為國內(nèi)首家省級登記結(jié)算公司，開辟先河，意義深遠。
